Вадим Бурганов Директор по операционной деятельности группы компаний ИНФИНИТУМ
«Необязательные» услуги специализированного депозитария - эффективное обеспечение инвестиционных процессов и не только
В 2006 году АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» (тогда ОАО «СПЕЦДЕП») заключило первое соглашение в рамках услуги «Опека средств инвестора».
В рамках этого соглашения «ИНИФНИТУМ» начал оказывать страховой компании услуги по оперативному контролю за инвестициями, а также осуществлять информационно-аналитическое сопровождение инвестиционных процессов страховых компаний, входящих в одну группу.
Спустя 9 лет спецдепозитарный контроль стал обязательным для страховых компаний. И то, что ранее мы называли «опекой средств инвестора» теперь является оказанием услуг спецдепозитария, за исключением ряда специфических особенностей. Как следствие – для страховых компаний, которые имели накопленный опыт сотрудничества со спецдепозитарием, обеспечение соблюдения новых нормативных требований оказалось не только комфортным и безболезненным, но и практически делом формальности. Для успешного ведения бизнеса, особенно в инвестиционной отрасли, где упор делается на оптимизацию операционных процессов, риск-менеджмент и эффективное управление активами - необходимо угадывать тренды. Но еще лучше их формировать.
С негосударственными пенсионными фондами «ИНФИНИТУМ» сотрудничает еще дольше, чем со страховыми компаниями. В том числе по направлению «опека средств инвестора». Что же это такое и почему/кому это может быть интересно?
У институциональных инвесторов, которые передают активы в доверительное управление, возникает необходимость осуществления контроля за инвестированием своих средств. Для обеспечения такого контроля необходимо как минимум организовать взаимодействие с управляющим в части получения и обработки отчетности, организовать контроль достоверности отчетности, контроль соблюдения требований инвестиционной декларации, проводить анализ эффективности доверительного управления. В случае, если активами управляют несколько доверительных управляющих, возникают вопросы консолидации отчётности, сравнительного анализа эффективности деятельности - соответственно, процесс становится сложным, требующим специфических программно – технологических решений. При этом вопрос контроля стоит остро, когда мы говорим об активах, к которым предъявляются конкретные нормативные требования и ограничения. Таковыми являются и собственные средства негосударственных пенсионных фондов. Соответственно в контексте пенсионного рынка целевые потребители этой услуги – негосударственные пенсионные фонды, которые размещают собственные средства самостоятельно и через управляющие компании.
Стоит отметить, что на текущий момент объем имущества негосударственных пенсионных фондов оценивается в 3,2 млрд. рублей. Из них 163 млрд. рублей составляют собственные средства.
Для того чтобы негосударственному пенсионному фонду организовать контроль соответствующего уровня необходимо сформировать и поддерживать собственное учетно-аналитическое подразделение, т.е. как минимум нести затраты на ФОТ и на поддержку программного обеспечения.
Предлагаем еще раз посмотреть на функционал, который необходимо организовать:
а) обработка отчетности управляющих;
б) учет активов;
в) контроль нормативных ограничений и требований договоров ДУ;
г) формирование собственной аналитической отчетности.
Самим собой напрашивается вывод, что на рынке уже существуют организации, в чью основную профессиональную деятельность входит все вышеперечисленное – специализированные депозитарии.
В силу специфики своей деятельности специализированные депозитарии обладают всей необходимой для оказания такой услуги инфраструктурой – учетными системами, квалифицированным персоналом, необходимыми для контроля бизнес-процессами, широким спектром готовой аналитической отчетности и возможностями для реализации индивидуальной.
При этом сотрудничая со специализированным депозитарием по направлению обслуживания пенсионных резервов и/или пенсионных накоплений, фонду не нужно выстраивать глобально новые бизнес-процессы, встраивая в них нового аутсорсера. Проверенный партнер и команда профессионалов, привычный электронный документооборот, формы и форматы отчетности, порядок контроля и т.д. Фактически у фонда появляется еще один договор со специализированным депозитарием, только по обслуживанию собственных средств негосударственного пенсионного фонда и не ограниченный рамками типовых форм и условий, установленных Банком России, что дает возможность удовлетворять индивидуальные потребности клиентов на индивидуальных условиях.
Также специализированный депозитарий может предлагать фондам услуги по хранению ценных бумаг, в которые инвестированы собственные средства. Это в том числе упрощает процедуру контроля за активами, т.к. в таком случае специализированный депозитарий обладает актуальной информацией об остатках ценных бумаг фонда на любой момент времени. Специализированный депозитарий в качестве места хранения ценных бумаг – правильное решение с точки зрения управления рисками, да и с точки зрения экономической эффективности.
Конечно, не перед всеми фондами стоит вопрос контроля в отношении собственных средств. Многое зависит от объема собственных средств, от особенностей инвестиционного процесса, в том числе в его (процессе) наличии в принципе.
Фонды, которые размещают средства самостоятельно, тоже могут быть заинтересованы в «опеке» своих собственных средств, но, вероятно, с определенной модификацией этой услуги и упором на предоставление аналитической отчетности.
Кроме того, специализированные депозитарии предлагают негосударственным пенсионным фондам огромное разнообразие отчетности и информации в отношении пенсионных накоплений и пенсионных резервов.
Являясь для фонда «одним окном», специализированный депозитарий аккумулирует от разных управляющих информацию об активах на основании первичных документов, которые проходят обязательную проверку на отсутствие ошибок и экспертизу на достоверность, проверяет правильность расчетов и корректность определения стоимости активов, преобразовывает эту информацию в своей учетной системе и на выходе фонд получает консолидированную отчетность в нужном ему виде с достоверными и актуальными данными. Так почему бы не транслировать эту практику на собственные средства негосударственного пенсионного фонда?
Использование специализированного депозитария как «одного окна» становится особенно актуальным с учетом новых требований Отраслевых стандартов бухгалтерского учета, вступающих в силу с 2017 года. Новые нормы об отражении операций доверительных управляющих в отчетности негосударственных пенсионных фондов требуют организации обмена данными и документами, необходимыми для осуществления учета. Интеграция программно – технологических решений негосударственных пенсионных фондов с соответствующими решениями каждой управляющей компании – дорогостоящий и трудозатратный процесс.
При этом вариантом решения задачи может стать интеграция только с учетной системой специализированного депозитария и централизованное получение информации обо всех операциях всех доверительных управляющих.
Кроме того специализированный депозитарий для негосударственных пенсионных фондов может стать еще и источником «справочной» информации (рейтинги, котировки, данные по ценным бумагам и т.д.) необходимой как для ведения бухгалтерского учета, так и для организации систем управления рисками, т.к. в силу своих законодательных обязательств специализированный депозитарий уже имеет всю указанную информацию по всем активом своих клиентов и может предоставлять ее фондам в структурированном виде.
Мы живем в период глобальной трансформации рынка коллективных инвестиций и рынка негосударственного пенсионного обеспечения. Усиление конкуренции за вкладчиков и застрахованных лиц, укрупнение фондов через объединения, высокая интенсивность нормативного регулирования и изменение базовых подходов к регулированию в принципе – все это усложняет ведение бизнеса, что неизбежно влечет увеличение расходов на его поддержание. Приходится чаще задумываться о поиске альтернативных современных путей решения насущных потребностей. И передача части функций на аутсорсинг проверенным партнерам, которые могут помочь сосредоточиться на основной деятельности – современно, эффективно и весьма актуально.
Заргарян Иван Викторович Главный редактор
Колонка главного редактора
Все постсоветское время пенсионная система страны непрерывно реформируется. Впору рассматривать процесс как форму существования системы. Уникальность процесса состоит в том, что каждая последующая реформация – расплата за сиюминутность, непродуманность и бессистемность предыдущей. Читать
Гвозденко Александра Николаевна Президент НПФ «Социальное развитие»
В поисках разумного обмана...
Бывают обстоятельства, при которых приходится прибегнуть к хитрости, неким уловкам, или, проще говоря, обману во имя блага. Но приемлем ли подобный обман во благо будущих пенсионеров? Читать
Андрей Верхоланцев Главный аналитик УК «Ронин Траст»
К вопросам реформирования пенсионной системы
Cтабильность пенсионной системы, понятность и неизменность ее правил на горизонте, измеряемом десятилетиями – неотложные условия для формирования эффективно работающего механизма, помогающего развиваться как экономике, так и обществу в целом. Читать
Марина Тихонова Пресс-служба АО «НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ»
АО «НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ»: 22 года защищая социальные интересы граждан
Негосударственный пенсионный фонд «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ» – один из крупнейших фондов страны, работающий на пенсионном рынке 22 года. Читать
Помазкин Дмитрий Владимирович Руководитель отдела программ развития НПФ «ГАЗФОНД»
Демографические сценарии для моделирования пенсионной системы России
Пенсионная система России является хорошим примером наиболее яркого проявления конфликта между стратегическим и оперативным управлением. Читать
Зайцев Сергей Викторович Руководитель проекта Ваш Пенсионный Брокер
Фотографии С.В. Зайцева
Предлагаем вашему вниманию фотографии, сделанные членом редколлегии журнала "Пенсионное обозрение" Сергеем Викторовичем Зайцевым во время путешествий. Читать
Книжные новинки
Книга директора Института неврологии и поведения человека Калифорнийского университета Питера Уайброу «Мозг: тонкая настройка» повествует о роли естественно-научных знаний, способных помочь нам лучше понять себя и двигаться вперед как в личном, так и в общечеловеческом смысле. Читать
